头部白癜风擦什么药瑞银首席策略师陈李今日(1月12日)表示，之前低估的A股大型股已经达到合理水平。陈李认为，流动性好转和宽松货币*策带来的牛市已结束，接下来可以更期待以企业盈利改善带来的更健康的A股牛市。陈李表示，大盘股估值较低的情况过去两个月得到了大幅度的修正，回到了五年内平均水平。此外，资金入场的速度在逐步放缓，包括两融增速的放缓等。陈李预计，所以单纯靠钱带来的短期大刺激性的牛市暂时结束了。虽然预计今年可能还会有降准等宽松*策出现，但不会在短期内催生出大牛市了。市场将进入波动期，短期内上行潜力有限。另外，陈李指出，企业利润未来三个月出现好转才能支撑牛市继续，基础设施投资增长在3、4月份可能继续反弹，因此投资者应该从金融类股票向与投资相关的周期性板块转移。陈李指出，应期待企业盈利改善带来的股价上涨，预计今年3、4月份基建显著回暖，主要因为：1、基建投资加速。这要得益于2014年4月以来的信贷扩张。2、过去一个半月间，发改委审批了大量项目。另外陈李预计今年一季末二季初，企业利润出现显著回升。从企业本身的盈利能力来看，虽然上市公司收入增速降到了2003年以来最低水平，但利润率却有明显的上涨，这主要得益于国际大宗商品价格的大幅走低，极大地降低了成本。预计未来短期内大宗商品下跌还将持续，所以在节约成本的利好因素下，瑞银看好企业盈利能力的进一步改善。华尔街见闻此前刊载的光大证券首席宏观分析师徐高也曾发表类似的观点，他认为中国股市已近强弩之末。他认为低价大盘股走强、券商银行领涨的市场格局表明，流动性的宽松预期是推动市场上涨的最主要因素。但进入12月以来，因信贷加速扩张、资本外流、监管层对金融加杠杆的担忧，堰塞湖的流动性已开始趋紧，且引发了各期限利率的明显回升。金融市场之前成为流动性堰塞湖，但堰塞湖泄洪是大势所趋，银行间资金面将进入更紧平衡状态，靠资金预期推动的牛市恐怕已接近尾声。
都应该像树一样的成长，
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